Прогноз по акциям сургутнефтегаз на год. Дивиденды сургутнефтегаз-п

2016 год оказался для акционеров Сургутнефтегаза довольно «голодным». Из-за отрицательной переоценки валютной «кубышки» Сургутнефтегаз получил большой убыток, что оставило владельцев «префов» без привычных крупных дивидендов. Но по состоянию на сегодняшний день есть рекомендация Совета директоров выплатить дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям по 60 копеек. Не густо, но лучше, чем вообще ничего. Дивиденды еще должны утвердить на собрании акционеров, но сюрпризов быть не должно и по 60 копеек на акцию все получат.

А что дальше? Будут ли крупные дивиденды по итогам 2017 года? Все упирается в то, как поведет себя рубль в декабре. Чтобы хотя бы примерно представлять себе, чего ожидать по результатам 2017 года проведем небольшие оценочные расчеты, чтобы прикинуть, какие примерно дивиденды будут при соответствующем курсе рубля.

В качестве исходных данных возьмем информацию из ежеквартального отчета за первый квартал. Исходные данные будут у нас такие:

Размер кубышки на 31.03.2017: 1 959 661 745 000 руб.

Курс доллара на 31.03.2017: 56,3779 руб./доллар.

Кубышка в долларах: 34 759 395 880 долл. (делим размер кубышки в рублях на курс доллара). Считаем, что кубышка не будет пополняться в течение года.

Проценты по кубышке, долл.: 1 614 861 994 долл. Это число получаем следующим образом. В отчете за первый квартал процентный доход составляет 22 760 632 000 руб. Делим это число на курс доллара, чтобы получить сумму в долларах и умножаем за 4 - чтобы получить общую сумму процентов за год. Считаем, что проценты выплачиваются равными долями в долларах в течение года. Для простоты расчетов считаем, что ставка по «кубышке» в течение года не будет меняться.

Операционная прибыль: 229 712 932 000 руб. Это число получили следующим образом. Операционная прибыль за первый квартал составляет 57 428 233 000 руб. Выручка Сургутнефтегаза поступает относительно равномерно в течении года, считаем, что и операционная прибыль увеличивается линейно. Поэтому умножаем операционную прибыль за первый квартал на 4.

Налоги: 61 854 924 000 руб. Вычисляем аналогично операционной прибыли за год. Налогов за первый квартал насчитали 15 463 731 000 рублей.

И результаты расчетов:

Финансовый результат определяется так:

(стоимость «кубышки» на 31.12.2017) - (стоимость «кубышки» на 31.03.2017) + (операционная прибыль) - (налоги)+(текущая чистая прибыль).

Значения заключены в скобки для удобства восприятия. Как определяется дивиденд на привилегированную акцию Сургутнефтегаза - см. здесь. В таблице дивиденд указан без учета НДФЛ (т.е. вам еще нужно будет вычесть 13% от указанной суммы). По итогам первого квартала 2017 года получен убыток в 90 млрд., поэтому сумму убытка вычитаем из финансового результата.

Что получается по расчетам? БОльшую часть негатива по укреплению рубля Сургутнефтегаз уже отыграл. По рисунку видно, что такие мизерные дивиденды как по итогам 2016 года возможны при укреплении рубля до 53 руб./доллар. Если курс доллара опустится ниже 51 рублей за доллар, то Сургутнефтегаз опять погрузится в убытки. Но даже в этом случае на 60 копеек на акцию можно рассчитывать.

В таблице красным цветом выделены строки, когда может начать работать защитная оговорка, подразумевающая, что дивиденды по префам не могут быть меньше дивидендов по обычке. А уж по 60 копеек на обычку - всегда заплатят?

«Префы» Сургутнефтегаза хорошо известны, как защитный актив от девальвации рубля. При изменении курса отечественной валюты знаменитая долларовая «кубышка» компании переоценивается, что отражается на чистой прибыли. Если курс доллара к рублю растет, то растет прибыль Сургутнефтегаза, и наоборот.

Конечно, большая доля чистой прибыли в 2014-2015 годы была «бумажной». Однако держателям «префов» это абсолютно безразлично. Сургутнефтегаз, в отличие, например от Газпрома, стабильно направляет на дивиденды по «префам» 7,1% своей чистой прибыли, вне зависимости от ее характера.

Соответственно проблема прогнозирования дивидендов перерастает в проблему прогнозирования чистой прибыли за II полугодие 2017 г. Сургутнефтегаз традиционно выбирает базой для выплаты дивидендов прибыль по РСБУ. Прогнозировать показатели для российских стандартов учета достаточно сложно. В то же время итоговые цифры в отчетах по РСБУ и МСФО компании обычно одного порядка (результаты МСФО обычно более консервативны), поэтому мы произведем расчеты на основе МСФО, пренебрегая некоторыми погрешностями.

Условно чистую прибыль Сургутнефтегаза можно разделить на две составляющие, прогноз для которых мы будем строить отдельно. Первая — это операционная прибыль, то есть прибыль от основной деятельности компании.

Ее величина прямо пропорциональна выручке компании и обратно пропорциональна операционным расходам. Динамика выручки, в свою очередь, главным образом определяется стоимостью нефти в рублях, по причине стабильного уровня добычи на протяжении последних лет.

Следующий шаг — это прогноз операционных издержек компании. Их уровень в значительной степени объясняется величиной НДПИ, которая составляет практически половину OPEX (операционные издержки).

НДПИ компании зависит от ставки налога в целом по отрасли и налоговых скидок для компании, связанных с характером добычи (обводненные месторождения, трудноизвлекаемая нефть). Базой для прогноза будем считать среднюю величину НДПИ для отрасли в III квартале, корректируя ее на текущие налоговые скидки.

Прогноз НДПИ для компании на 2-ое полугодие 2017 г.

В результате расчетов текущий прогноз операционной прибыли на II полугодие составляет 125 млрд руб.

Следующий шаг — прогноз финансовых результатов компании во II полугодии. Они складываются из двух весомых составляющих: процентного дохода на денежные средства, размещенные на депозитах, и переоценки самой «кубышки» компании.

Данные из отчета компании за 2016 год

Прогнозная величина совокупных финансовых результатов (результатов переоценки и доходов от депозитов) для II полугодия выглядит следующим образом.

Из диаграммы видно, что финансовая деятельность компании является безубыточной при значении валютного курса 57,5 руб./$. Если курс на конец года будет выше, то компания отразит дополнительную прибыль плюсом к прибыли от операционной деятельности. При значениях курса ниже, убыток от переоценки превысит процентные доходы от депозитов и начнет уменьшать операционную прибыль.

Сложив вместе прогноз по операционной прибыли, прибыли от финансовой деятельности с результатами 1-го квартала, мы можем рассчитать прогнозную величину дивидендов компании по итогам 2017 года в зависимости от курса доллара к рублю.

При текущих ценах привилегированных акций компании (29,6) и значении курса рубля (57,5) ожидаемая дивидендная доходность составляет 6,1%. Это в целом соответствует среднему прогнозному значению дивидендной доходности по отрасли в следующем году.

Отметку в 10% доходности дивидендных выплат компания может преодолеть при значении курса выше 61,5 руб./$ на конец года. Величина дивидендов будет примерно соответствовать выплатам в текущем году в случае укрепления рубля до отметки 54 руб./$.

Гайворонский Сергей

БКС Экспресс

Дивиденды – это прибыль, которую получает акционер по своим акциям, то есть ценным бумагам, что подтверждают право их владельца на участие в управлении акционерной компанией.

Акции приобретают в основном для получения прибыли при реализации в будущем, когда повысится их рыночная стоимость. Обычно дивидендная доходность значительно ниже стоимости самой акции при продаже и покупке.

Существует такое понятие, как «дивидендная доходность». Это отношение размера дивиденда (на 1 акцию) за год к текущей стоимости самой акции. Специалисты подсчитали, что у российских современных компаний дивидендная доходность составляет в среднем 5-10%. Общий размер дивидендов устанавливается в процентном соотношении от чистой прибыли компании (после отчисления всех выплат, в том числе и налоговых).

Дивиденды могут получать даже те акционеры, которые владеют акциями меньше года. Главное, чтобы на момент закрытия реестра держателей акций вы считались владельцем ценных бумаг этого общества. Дату, когда должно состояться закрытие реестра, устанавливает Совет директоров компании, он же назначает и проведение Общего собрания владельцев акций. Чаще всего закрытие реестров проходит весной и летом, поэтому есть две таких даты:

Для голосования на Общем собрании, где оговаривается размер дивидендных выплат (на 1 акцию), и вторая дата отсечки реестра.
Для непосредственной выплаты дивидендов (срок устанавливается от 10 до 25 дней после Общего собрания).

Если вы как физическое лицо являетесь акционером какой-либо компании, то деньги (дивиденды) можете получить:

на карточку;
на расчетный счет;
наличными (непосредственно в кассе компании);
почтовым переводом по вашему адресу.

В зависимости от периодичности, дивиденды могут выплачиваться раз в год (годовые), два раза в год (полугодовые), квартальные и ежемесячные. Также выплаты зависят от вида акций: обыкновенных (сумма определяется на собрании) и привилегированных (установлена фиксированная сумма).

Но бывают случаи, когда дивиденды не выплачиваются, например, если на собрании будет принято решение прибыль общества реинвестировать (повторно использовать без выплат по акциям).

Одной из самых крупных в своей отрасли является российская компания «Сургутнефтегаз». В сферу данной деятельности входит:

Нефтегазодобыча (с полным циклом работ по разведке и разработке месторождений, производства, переработки газа и выработки на его основе электроэнергии).
Нефтепереработка (занимается этой отраслью завод «Киришинефтеоргсинтез», выпускающий продукцию высокого качества – моторные масла, жидкий парафин, материалы для строительства (кровельные, гидроизоляционные), авиакеросины, дизтопливо и т. д.).
Сбыт готовой продукции (сейчас в России работает розничная сеть «Сургутнефтегаза», состоящая из пяти торговых компаний – «Калининграднефтепродукт», «Киришавтосервис», «Новгороднефтепродукт», «Псковнефтепродукт», «Тверьнефтепродукт»).
Корпоративная наука (заключается в стимуляции научно-технической и рационализаторской деятельности рабочих и специалистов компании).

Сведения о компании «Сургутнефтегаз» можно узнать на официальном сайте http://www.surgutneftegas.ru/ru/.

По своему статусу «Сургутнефтегаз» – это ОАО (открытое акционерное общество). Особенностью такого акционерного общества является именно «открытость», то есть акционером может стать любое физическое или юридическое лицо, даже не являясь учредителем этой компании.

Дивиденды ОАО «Сургутнефтегаз» выплачиваются:

акционерам определенной категории;
лицам, которые имеют права на акции (на дату закрытия реестра).

Также ОАО «Сургутнефтегаз» имеет право выступать налоговым агентом, то есть исчислять, удерживать и перечислять налоги с дивидендов по акциям с налогоплательщиков-акционеров.

«Сургутнефтегаз»: новости в 2019 году

В г. Сургут, где расположен центральный офис ОАО «Сургутнефтегаз», в 2018 году, а именно 27 июня, на Общем годовом собрании акционеров рассматривались и обсуждались финансовые результаты проделанной работы за 2017 год. В этот же день избрали и утвердили Совет директоров, в состав которого входит девять человек, а возглавляет В. Л. Богданов. На этом же собрании избрали ревизионную комиссию из трех человек, что будет работать в 2018 году. Также в 2018 году аудитором этой компании станет ООО «Росэкспертиза».

В текущем 2019 году ОАО «Сургутнефтегаз» начало обустройство Южно-Нюрымского месторождения, введено в эксплуатацию месторождение им. В. И. Шильмана (Северо-Рогожниковского), на котором планируется добывать около 5 миллионов тонн нефти в год.

В 2018 году финансовое состояние компании является устойчивым, благодаря этому на годовом Общем собрании (27 июня 2017 года) было принято решение о выплате дивидендов за 2016 год:

по привилегированной акции 8,21 рубля;
по обыкновенной акции 0,65 рубля.

Дивидендная доходность ОАО «Сургутнефтегаз» составила 20% годовых. Специалисты комментируют: размер таких выплат по привилегированным акциям совпадает с расчетами участников рынка, которые, в свою очередь, соответствуют уставу компании. Хотя прогнозы по дивидендным выплатам за одну обыкновенную акцию не оправдались – ожидалось, что размер дивидендов в 2019 году будет 1,55 рубля, а Собрание приняло – 1,65 рубля за одну обыкновенную акцию.

Дивиденды «Сургутнефтегаза» в 2019 году: прогнозы

Эксперты-аналитики уверены в том, что ОАО «Сургутнефтегаз» дает высокую вероятность выполнения своих обязательств по акциям. Это определяется уставом компании, который не изменялся уже несколько лет. Считается, что корректировка устава возможна на годовом Общем собрании акционеров, но вряд ли это произойдет.

На 2019 год инвестиционная компания «Доход» http://www.dohod.ru/ прогнозирует прибыль ОАО «Сургутнефтегаз» на ближайшие 12 месяцев в размере 300 679 миллионов рублей, при этом в обращении будет использовано 7 702 миллионов акций. Приблизительная дата выплаты дивидендов – 9 августа 2016 года, а дата закрытия реестра – 15 июля того же года. Сам же размер дивидендной выплаты составит 7,68 % от чистой прибыли, то есть 3 рубля за одну привилегированную акцию. Такое снижение дивидендных выплат объясняется повышением налоговой нагрузки на нефтяную промышленность.

Для посетителей нашего сайта действует уникальное предложение - вы можете получить бесплатную консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.

Какие вклады предложат банки Санкт-Петербурга физическим лицам в 2018-2019 году

Согласно принятому решению совета директоров Сургутнефтегаза компания заплатит 60 копеек дивидендов на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Исходя из сегодняшних котировок, доходность составит 2,1% и 1.99% соответственно. Таким образом, компания выплатит самые низкие дивиденды по привилегированным акциям с 2003 г.

Дивидендная доходность по привилегированным акциям Сургутнефтегаза (%)

Источник: Сургутнефтегаз, Финам, расчеты компании Инвестиционные партнеры

Из-за девальвации Сургутнефтегаз получил в прошлом году чистый убыток в размере 62 млрд рублей, однако практически все потери были «бумажными». Из-за курсовой разницы компания понесла убыток в 427,7 млрд рублей. Напомним, что по состоянию на конец 2016 г. организация аккумулировала и разместила на депозитах в банках почти 2,2 трлн рублей, причем 2,17 трлн было номинировано в долларах. Таким образом, из-за переоценки активов и был получен убыток. Однако в то же самое время денежный поток, полученный от операционной деятельности компании, остался положительным, упав всего лишь на 10 млрд рублей до 329 млрд.

К сегодняшнему дню капитализация Сургутнефтегаза опустилась к 1,2 трлн рублей. То есть эмитент стоит меньше, чем его счет в банке. Кроме того, даже если выплатить все долги компании, то у корпорации останется еще около 1,7 трлн рублей, не считая другие активы в виде, запасов, оборудования, зданий и т.д.

Резюме от Investbrothers

По нашим расчетам, к текущему моменту недоцененность Сургутнефтегаза составляет около 75% (учитывая активы компании). Таким образом, компания является одной из самых недооцененных эмитентов на российском фондовом рынке, несмотря даже на низкую в этом году дивидендную доходность.

Может быть интересно:

Дивиденды Сургутнефтегаза в 2017 году, самые последние новости

Сегодня, 15 мая стало известно, что Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить дивиденды за 2016 год в размере 0,6 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,6 рубля на одну привилегированную. В этом году из-за отрицательного финансового результата дивидендная доходность резко упала. Выплаты будут осуществляться из нераспределенной прибыли прошлых лет.

Дивиденды Сургутнефтегаза в 2016 году на одну акцию

В 2016 компания заплатила по привилегированным акциям 6,92 руб., а в 2015 8,21 руб.

Официальное сообщение Сургутнефтегаза о дивидендах в 2017 году по итогам 2016 года на одну акцию

Сообщение о существенных фактах
«Сведения об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Открытое акционерное общество «Сургутнефтегаз»
1.2. Сокращенное фирменное наименование эмитента ОАО «Сургутнефтегаз»
1.3. Место нахождения эмитента Российская Федерация, Тюменская область, Ханты-Мансийский автономный округ - Югра, г.Сургут, ул.Григория Кукуевицкого, 1, корпус 1
1.4. ОГРН эмитента 1028600584540
1.5. ИНН эмитента 8602060555
1.6.Уникальный код эмитента, присвоенный регистрирующим органом 00155-A
1.7. Адрес страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для раскрытия информации http://www.surgutneftegas.ru/ru/investors/ ;
http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=312

2. Содержание сообщения
2.1. Кворум заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результаты голосования по вопросам о принятии решений
В соответствии с Уставом количественный состав Совета директоров - 9 человек.
В голосовании приняли участие 8 членов Совета директоров. Настоящее заседание правомочно принимать решения.
Решения приняты 8 голосами.
2.2. Содержание решений, принятых советом директоров эмитента
По первому вопросу повестки дня:
«1. Принять к сведению заключение ревизионной комиссии ОАО «Сургутнефтегаз» по результатам проверки годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Сургутнефтегаз» за 2016 год и о достоверности данных, содержащихся в годовом отчете ОАО «Сургутнефтегаз» за 2016 год.
2. Принять к сведению заключение аудитора по результатам проверки годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «Сургутнефтегаз» за 2016 год.
3. Принять к сведению отчет комитета Совета директоров по аудиту за 2016 год.
4. Утвердить предварительно годовой отчет ОАО «Сургутнефтегаз» за 2016 год.
5. Утвердить предварительно годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность ОАО «Сургутнефтегаз» за 2016 год».
По второму вопросу повестки дня:
«1. Представить на утверждение годовому общему собранию акционеров распределение прибыли (убытков) ОАО «Сургутнефтегаз» за 2016 год.
2. Рекомендовать годовому общему собранию акционеров ОАО «Сургутнефтегаз» принять следующее решение:
«Объявить выплату дивиденда по привилегированной акции ОАО «Сургутнефтегаз» - 0,6 рубля, по обыкновенной акции ОАО «Сургутнефтегаз» - 0,6 рубля, направив на выплату дивидендов часть накопленной нераспределенной прибыли в размере 26 056 795 764 рубля; выплата дивидендов производится в рекомендованном Советом директоров порядке. Установить 19 июля 2017 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов».
3. Рекомендовать годовому общему собранию акционеров порядок выплаты дивидендов по акциям ОАО «Сургутнефтегаз» за 2016 год».
По третьему вопросу повестки дня:
«Выдвинуть общество с ограниченной ответственностью «Росэкспертиза» в качестве кандидатуры аудитора ОАО «Сургутнефтегаз» на 2017 год для утверждения на годовом общем собрании акционеров ОАО «Сургутнефтегаз».
По четвертому вопросу повестки дня:
«1. Утвердить проекты решений для принятия на годовом общем собрании акционеров ОАО «Сургутнефтегаз».
2. Утвердить форму и текст бюллетеней для голосования на годовом общем собрании акционеров ОАО «Сургутнефтегаз». Осуществить направление акционерам бюллетеней для голосования до 08 июня 2017 года.
3. Утвердить состав документов и информации, подлежащей предоставлению лицам, имеющим право на участие в годовом общем собрании акционеров».
По пятому вопросу повестки дня:
«1. Поручить генеральному директору утвердить смету расходов на проведение годового общего собрания акционеров.
2. Утвердить состав секретариата годового общего собрания акционеров ОАО «Сургутнефтегаз».
2.3. Дата проведения заседания совета директоров эмитента, на котором приняты соответствующие решения: 12 мая 2017 года.
2.4. Дата составления и номер протокола заседания совета директоров эмитента, на котором приняты соответствующие решения: 12 мая 2017 года, протокол №4.
2.5. Идентификационные признаки ценных бумаг эмитента, в случае если повестка дня заседания совета директоров эмитента содержит вопросы, связанные с осуществлением прав по этим ценным бумагам
Вид, категория (тип) ценных бумаг: обыкновенные и привилегированные именные бездокументарные акции.
Государственные регистрационные номера выпусков ценных бумаг, дата их государственной регистрации и международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN):
обыкновенные акции: 1-01-00155-А от 24 июня 2003 года, RU0008926258;
привилегированные акции: 2-01-00155-А от 24 июня 2003 года, RU0009029524.

3. Подпись
3.1. Генеральный директор
ОАО «Сургутнефтегаз» ___________________ В.Л.Богданов

Сургутнефтегаз, акции цена на сегодня, котировки

Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» подготовило исследование потенциальной динамики акций одной из крупнейших российских нефтедобывающих компаний, ОАО «Сургутнефтегаз». Согласно выводам экспертов, целевая цена обыкновенных и привилегированных акций ОАО «Сургутнефтегаз» составляет 40 руб. и 45 руб. соответственно. Таким образом, исходя из текущего рыночного курса, потенциал роста обыкновенных акций составляет 39%, привилегированных – 44%.

Аналитики «ФИНАМА» отмечают, что «Сургутнефтегаз» – одна из крупнейших частных вертикально интегрированных нефтяных компаний России, входит в первую тройку по объемам нефтедобычи, в пятерку по капитализации, занимает второе место по эксплуатационному и первое место по разведочному бурению.

Несмотря на рост выручки по итогам 2016 года на 1,82%, до 1 020,8 млрд рублей, компания получила чистый убыток по МСФО в размере 62,0 млрд рублей. Однако убыток был связан, в основном, с отрицательной переоценкой валютных активов, поскольку «Сургутнефтегаз» имеет на балансе большое количество денежных средств, размещенных в валютные депозиты.

«Главной отличительно особенностью «Сургутнефтегаза» является чрезвычайно большая накопленная денежная позиция, превышающая рыночную капитализацию компании, на конец года она оценивалась в 2 288 млрд рублей. Фактически, капитализация компании в 1,7 раза ниже объема свободных денежных средств (наличность и депозиты). В связи с отсутствием чистого долга, наличием большой денежной позиции, и низким значением показателя EV/EBITDA, ОАО «Сургутнефтегаз» можно считать значительно недооцененным, если сравнивать компанию с зарубежными нефтегазовыми компаниями сопоставимого масштаба деятельности. Главным же дисконтирующим фактором «Сургутнефтегаза» является непрозрачность структуры акционерного капитала компании, не позволяющая с уверенностью определить конечных бенефициаров и, соответственно, центр принятия стратегических решений, что создает дополнительные риски. Рассчитывая целевую стоимость «Сургутнефтегаза» по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2017 год, мы учли эти факторы и применили дисконт в размере 50%. Даже с учетом такого, возможно избыточно консервативного подхода, акции компании продолжают сохранять достаточно большой потенциал роста», - считает аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Калачев.

Сургутнефтегаз дивиденды за 2016 год

Сургутнефтегаз в 2016 году выплатил дивиденды за 2015 год в размере 74.7 млрд руб. из расчета 6.92 руб. на привилегированную и 0.6 руб. на обыкновенную акции.

Сургутнефтегаз дивиденды за 2015 год

Сургутнефтегаз в 2015 году выплатил дивиденды за 2014 год в размере 8.21 руб. на привилегированную и 0.65 руб. на обыкновенную акции.

ОАО "Сургутнефтегаз" - входит в топ-10 крупнейших нефтяных компаний. Извлекаемые запасы нефти и газа компании составляют около 2.5 млрд т нефтяного эквивалента. Акционеры компании не раскрываются. Чистый убыток Сургутнефтегаза в 2016 году по РСБУ составил 104.756 млрд руб. против прибыли в 751.355 млрд руб. Выручка компании за год выросла на 1.5% в годовом выражении и составила 992.538 млрд руб.